こんにちは、アルファカレッジ代表のTJです！

大学2年生の方もすでに就活がスタートしており、ブラックロック、BCG、日本マイクロソフト、Googleなどの求人が多数募集されています。

そのような中、外資PEファンドのブラックストーンも募集を開始！締め切りは設定されておらず、Rolling Basis（早い者勝ち）です。
本日はそのブラックストーンについて解説します！
外資金融は毎年大人気の業界ですが、その中でもPEファンドは投資銀行やアセマネ・ヘッジファンドとはまた異なる業態です。あまり詳しくない方も基礎から学べるような内容ですので、ぜひ最後までご覧ください！

ブラックストーンとは？

ブラックストーン（Blackstone）は、世界最大級のオルタナティブ運用・PEファンドです。運用資産残高は1兆ドルを超え、プライベートエクイティ、不動産、クレジット、プライベートウェルスと幅広いビジネスを展開しています。

「外資系金融」と一口に言っても、ゴールドマン・サックスのようなインベストメントバンクとは性質が異なります。ブラックストーンはいわゆる「バイサイド」の運用会社。自らファンドを組成し、案件を発掘・投資・バリューアップ・イグジットまでを一貫して担います。

学生のうちからこのキャリアに触れられるのが、今回ご紹介するサマーアナリストプログラムです。

PEファンドとは？投資銀行との違いを理解する

就活でブラックストーンを目指す前に、「PEファンドとは何か」を正確に理解しておくことが重要です。

PEファンドとは、プライベートエクイティファンドの略です。株式市場に上場していない企業や資産に対して投資を行い、価値を高めてから売却することで利益を得るビジネスモデルです。投資銀行（IB）との違いをシンプルに整理すると、以下の通りです。

・投資銀行：企業のM&AやIPOの「仲介役」として手数料を得るアドバイザリービジネス
・PEファンド：上場・非常上場企業含め、あらゆるアセットに投資する「投資家」

ブラックストーンはその中でも「オルタナティブ資産運用」の最大手です。不動産、クレジット、インフラ、プライベートエクイティと、複数のアセットクラスにわたってファンドを運用しています。
一般的なPEファンドよりも守備範囲が広く、より多様なキャリアパスが存在するのが特徴です。

不動産投資とは？

ブラックストーンのReal Estate部門を志望する方は、不動産投資の基本構造を理解しておく必要があります。不動産投資における基本的な収益の仕組みは、以下の2つです。

・インカムゲイン：テナントから得られる賃料収入（NOI：Net Operating Incomeとも呼ばれます）
・キャピタルゲイン：物件を取得価格より高く売却することで得られる差益

PEファンドの不動産投資では、単に物件を保有するだけでなく、「バリューアップ」と呼ばれるプロセスが核心です。テナントミックスの改善、リノベーション、運営効率化などを通じて物件価値を高め、より高値で売却することを目指します。

28卒向け：サマーアナリスト３ポジション解説

現在、以下の3ポジションが募集されています。

① Real Estate Summer Analyst（不動産部門）
求人リンク

ブラックストーンの不動産部門は、世界最大級の不動産投資プラットフォームです。日本では物流施設やオフィス、ホテルなど多様なアセットへの投資実績があります。サマーアナリストは、投資案件のソーシング支援、財務モデリング、マーケット分析などに携わります。不動産×金融×戦略の交差点で働けるポジションです。

② Private Wealth Summer Analyst（プライベートウェルス部門）
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富裕層や機関投資家向けにブラックストーンのファンドプロダクトを提供する部門です。日本では超富裕層や金融機関向けのプライベートマーケット商品の普及が加速しており、今後の成長が最も期待されるセグメントの一つです。投資の知識に加え、クライアントとのリレーションシップやコミュニケーション力も問われます。

③ Credit & Insurance Summer Analyst（クレジット＆インシュアランス部門）
求人リンク

クレジット投資（ローン、社債、ストラクチャードプロダクト）と保険会社向け資産運用を担う部門です。BXCIと呼ばれるこの事業部門は近年急成長しており、グローバルでも戦略的に拡大しているセグメントです。日本でも保険会社との連携が増えており、独自のキャリアパスが描けます。

対策のポイント：「なぜブラックストーンか」を徹底的に掘り下げる

多くの学生が間違えるのは、「対策＝財務知識を詰め込む」だと思っていることです。

もちろん財務モデリングやバリュエーションの知識は必要です。しかしブラックストーンが最終的に見ているのは「この人はうちで何をしたいのか、なぜ今の自分の経験がそれに繋がるのか」という思考の一貫性です。

レジュメ・カバーレターの対策

・1ページに凝縮し、インパクトのある実績を数字で示すこと
・「何をしたか」ではなく「何を変えたか」を書く
・英文レジュメやカバーレターを書いたことがない学生も多いので、特別な対策が必要になります

テクニカル面接の対策

・DCF、LBOモデルの基礎は最低限マスターする
・不動産部門ならキャップレートやNOI、不動産サイクルの理解
・クレジット部門ならクレジットメトリクス、デフォルト分析、コベナンツの知識
・プライベートウェルスならオルタナティブ投資の構造とリスクリターン特性

ビヘイビア面接の対策

STARフレームワーク（Situation、Task、Action、Result）で答えを構造化することが基本です。ただし丸暗記した答えは面接官にすぐわかります。自分の経験を深く理解し、その場で言語化できる力が問われます。

まとめ：ブラックストーンは超難関だが、対策すれば可能！

準備すべきことは多岐にわたりますが、正しい順序と方向性で対策すれば、十分に戦えます。大切なのは早く始めること、そして一人で抱え込まないことです。
一人で対策して内定することは不可能です。受験で予備校や塾を頼ったように、就活でもプロを頼って圧勝しましょう！

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アルファ代表TJプロフィール
TJ：住友商事株式会社（主計部にて本社及び関係会社800社超の予算・決算・業績管理、IR業務に従事。米国住友商事（NY）における研修生として選抜（最年少）住友商事出資の米国電炉事業会社再生等に従事。プロジェクト・ファイナンス部にて、開発途上国におけるインフラストラクチャー・プロジェクト向け大型ファイナンス組成やジュピターテレコム向けファイナンス組成等に従事。欧米MBAプログラム派遣生に選抜）シカゴ大学ビジネススクール(MBA) 留学（ファイナンス、アントレプレナーシップ、オーガニゼーション・マネジメントを専攻）。シカゴ大学日本人会（The University of Chicago Japanese Association）ファウンダー。シカゴ大学ビジネススクール初の「JAPAN TRIP」企画・実行（その後毎年恒例となる）。ゴールドマン・サックス証券株式会社 投資銀行部門 勤務（メディア、消費財等分野における数々のM&Aアドバイザリー、資金調達（IPO含む）サポートに従事。プライベートエクイティ投資及び事業再生サポート業務に従事。）経済同友会 第四回起業塾 塾生(応募200名以上の中から、6名の塾生の一人に選抜。ハーバード、スタンフォード等欧米アジアトップMBA、大学院、大学、ボーディングスクール合格者多数輩出。三菱商事、マッキンゼー、ゴールドマン・サックス、ブラックロック、Google、BIG4コンサル／FAS、電通、トヨタ、三菱UFJ銀行、野村證券などトップ企業内定等の指導実績多数。TOEFL、GMAT、IELTS、GREの個別指導も徹底的にやりきる指導に定評あり。ゴールを設計し、ゴールを達成させるために比類ないクオリテイを求めることで高い評価を得ている。TJをアドバイザーにつけたいという依頼が殺到している。